Майк Уилсон, стратег Morgan Stanley утверждает, что «медвежий» рынок сегодня лучше понимается консенсусом и лучше оценивается, а соотношение цена/прибыль упало на 18% с пика до дна. Тогда как 90% ценового урона рынки уже пережили, продолжительность спада составила пока 50% от предполагаемой.
«Финальный виток «медвежьего» рынка ожидается в 2019-м, однако он не будет таким болезненным, как в 2018-м», — добавляет Уилсон.
S&P 500 и Dow Jones Industrial Average завершат ноябрь в минусе, так как опасения из-за повышения ставок ФРС и торговой войны обусловили бегство из акций.
Ценовая цель на 2019-й для S&P 500 составляет 2,750, тогда как индекс будет колебаться в пределах 2,650 и 2,800 в следующем году.
В худшем случае, по мнению Уилсона, индекс упадет до 2,400, и в лучшем — вырастет до 3,000.
«С более чем 50%-ной вероятностью мы увидим умеренную рецессию прибыли в 2019-м. Два квартала годовой прирост прибыли на акцию S&P 500 будет отрицательным», — прогнозирует Уилсон.
Впрочем, ФРС может компенсировать этот негативный эффект. К июню, центробанк приостановит повышение ставок.
Во вторник вице-председатель ФРС Ричард Кларида подтвердил, что центробанк намерен продолжать постепенное повышение ставок, однако сохранять гибкость решений.
Уилсон рекомендует инвесторам сконцентрироваться на ценностных акциях, то есть на акциях компаний с уверенными фундаментальными показателями, которые оцениваются ниже остальных.
Во вторник рынок закрылся с повышением, так как рост так называемых «защитных» секторов, таких как коммунальные услуги и товары первой необходимости, компенсировал опасения из-за торговой войны.
Наталья Волобоева, Take-profit.org
Источник: