Трейдеры долгового рынка США готовятся к новому ландшафту в 2019 году, когда председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл планирует начать проводить пресс-конференции после каждого из восьми заседаний центробанка.
Ожидаются некоторые изменения в хеджевой активности на рынке опционов. Трейдерам придется готовиться к усилению риска изменения монетарной политики на четырех заседаниях, по итогам которых глава ФРС раньше не отвечал на вопросы журналистов, или по крайней мере к комментариям, которые потенциально могут двинуть рынки, пишет Bloomberg.
Однако стратеги полагают, что более широкие последствия нового порядка будут минимальными, и их затмят попытки трейдеров отыграть ожидания завершения цикла ужесточения в условиях недавнего падения рисковых активов, которое подогрело критику в адрес ФРС со стороны президента США Дональда Трампа.
Проведение пресс-конференций по итогам не только четырех заседаний ФРС, сопровождающихся публикацией обновленных прогнозов по экономике и процентной ставке, «делает каждое заседание живым», поскольку все они будут «предоставлять возможность послать сигналы» рынкам, говорит Джон Бриггс, глава стратегии по ставкам в Америках в NatWest Markets.
Это означает, что фьючерсы на ставку федерального финансирования и индексные свопы овернайт, корреспондирующие с четырьмя заседаниями, в прошлом не охваченными пресс-конференциями, могут добавить работы маркет-мейкерам, тогда как ранее они обычно отражали нулевую вероятность изменения ставки.
Также будут затронуты евродолларовые опционы, и изменения «проявятся в более высокой вмененной волатильности, отражаемой в котировках свопционов», говорит стратег TD Securities Прия Мисра.
Между там каждое из девяти повышений ставки ФРС с декабря 2015 года происходило на одном из квартальных заседаний, по итогам которых регулятор публикует уточненные экономические прогнозы — в марте, июне, сентябре и декабре.
И стратеги сомневаются в том, что этот подход изменится.
Следующее решение Комитета ФРС по открытым рынкам в отношении ставки ожидается 30 января.
vestifinance.ru
Источник: